定位耐心资本，总规模500亿元，存续期最长15年，下设3类产业专项基金——我省一个多月前正式启动战略性新兴产业母基金，助力全省战略性新兴产业、未来产业培育以及传统产业升级，加快培育新质生产力。

耐心资本是相对于短期投资而言的长期投资资本，也就意味着一时很难获得立竿见影的投资回报。近来，这一金融术语频频进入公众视线。今年4月30日召开的中共中央政治局会议在部署“因地制宜发展新质生产力”时，首提“壮大耐心资本”。党的二十届三中全会审议通过的《决定》提出，“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”，耐心资本再次引发关注。

耐心资本是加快发展新质生产力的有力支撑。相对于传统生产力，新质生产力有其不同发展逻辑。作为催生新质生产力的首要因素，技术革命性突破本质是原创性、颠覆性的科技创新，其中充满着不确定性，与之相匹配的投资形式也要发生变化，能够适应大投入、长周期、高风险的新特点新要求，具备不受干扰“陪跑”的耐心和定力。可以说，发展耐心资本和发展新质生产力高度契合、精准匹配，发展耐心资本，就是引导资本做培育发展新质生产力的“亲密伙伴”。这也是当下重视耐心资本的内在逻辑和政策考量。

耐心资本，重在“耐心”。有业内人士指出，中国资本市场不缺钱，但是缺长期资本、缺耐心资本。在面对不确定性和复杂形势时，耐心资本能够提供“确定性”，对于初创的新兴产业、基础设施项目或需要较长时间才能产生效益的项目来说，意义尤其重大。常州“新能源之都”的炼成、合肥“最牛风投城市”的美誉，其中就有耐心资本的持续浇灌。

耐心资本，难也在“耐心”。“耐心”从何而来？要有呵护保障“耐心”的政策举措，要有稳定、透明、可预期的政策环境。不久前，国办发布支持创投“十七条”，围绕创业投资“募投管退”全链条关键环节提出一系列政策措施，为发展耐心资本保驾护航。目前江苏正在探索的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作，正是畅通“退出”渠道的改革尝试。

耐心资本不是一种新的资本，发达国家有着成熟的经验，国内也不乏积极探索。但总体来看，我国耐心资本发展仍然存在供给规模偏小、投资周期偏短、流通渠道不畅等问题，需要加强规范、引导和支持。在这个过程中，要充分尊重经济规律和市场规律，让“看得见的手”和“看不见的手”形成正向合力。耐心资本本质上还是“资本”，具有“资本”属性。政府这只“有形的手”就要发挥重要作用，将资本天然偏好与服务国家战略结合起来，引导耐心资本“投早、投小、投硬科技”，强化各项改革举措的协同性、包容性和适配性，激励更多资本敢投、愿投、长投。

“人类所有的力量，只是耐心加上时间的混合”。耐心资本“陪跑”新质生产力爬坡过坎，而壮大耐心资本本身就是一场“长跑”。坚持做难而正确的事，多点包容和扶持，多点耐心和作为，相信时间的力量，相信耐心的价值，一定能够涌现更多“时间的朋友”，在新质生产力发展之路上开辟更多“长坡厚雪”的赛道，为高质量发展注入更多动力和活力。（陈立民）